一个黄金巨头的没落

原标题的:单独黄金高个儿的没落

全球黄金不动产权2018,Barik和地产黄金的合可以被说成到达了单独前例。。在主力队员制约下,当我们的便笺同样勤劳的两大大亨时,我们的想议论并购。,概括地说,它是勤劳旋转的主峰。

最好的围住是2008年首(银行家的职业高潮激怒垄断)和2010年(金属市面遍及于2011年至2012年开端进入空头市场)时,必和必拓(BHP)和Rio Tinto(里约) Tinto)过量的合的课题与根究。,但终极挠败了。。Bernard Barry J和地产黄金的合即令能够指示着黄金价钱的高涨?

贵金属上级剖析师 冯立刚:加拿大黄金从前是黄金勤劳的样板。,虽然鉴于办理的解释,它像罗马帝国同样地没落了。。

Barik与地产黄金的使结合是人才与资产的使结合,纽蒙特收买加拿大黄金更像是收买成绩资产。前者是侵犯人身、后退和防卫的使结合。,后者的合必要依赖黄金市面来更妥。。

矿业公司高管遭到炸弹,摧残了美国康柏公司公司的等值的。

黄金价钱已进入空头市场,自2011遂愿高峰。,它直到2015年12月才下倾。,使回响和硬化发作在2016和2017。,2018再次下跌(但身体的以为),2018的金价下跌是由现场出人意料的的商战原因的。。在2011年至2015年间,海内上市的黄金股全部效果甚至比黄金股还要重大。。我经常随球黄金和黄金份的价钱。,从3到6倍的程度从2000到2008。,跳升至2015年12月底时超越25倍(比率越高代表金矿股较实金更值当便宜地货),如今大概是18次。。

黄金价钱/费城金使加入指示比率

从2011到2015,隆冬浓缩物。,海内公司正外面的更衣办理。,资产便宜地货过高的出价便宜地货又。但鉴于金价下跌和办理坏的地,总计达板的机能仍不克不如令人清偿。,甚至黄金大资助者和黄金公司包围者John Poulsen(厕所) 保尔森)也去亏待这些高管。,不漏水黄金勤劳伙伴协会(伙伴) Gold 协商会议),我们的怀孕提高对矿业高管的监视。,再次,矿业大亨的原始的将遭受于沙尔。

资产 人才是力与力的使结合。

隆冬浓缩物,一家黄金矿业公司的股价表示是并世无双的。,甚至份价钱也比要紧黄金好。,这是地产黄金,它集合在非洲的的开展上(R)。 资源)。地产黄金是在同样勤劳的冬令。,资产报应高于资产本钱的公司(WACC)。率先,当宁静大公司因狂怒过高的出价时,T,地产金坚持原始的,专注于经过亲自的预感来举起公司的蜂箱。。以及,宁静作用效能,如本钱把持、才能占领、同样又的树高级木使公司的股价高涨。。复杂来说,首席执行官Mark Bristow任职示范兵,地产黄金公司的伙伴胜过宁静专家。,左右我们的应当清偿?。

资产封锁收益与资产本钱比率

至若Barik,另一副的该勤劳最大的黄金制造厂,虽然那些的对勤劳穿着的一部分知识的人晓得它是T。诸如此类勤劳,尤其在勤劳的下旋转中。,岁或来年我们的能从事制造几乎?,但它的算是资格。、伙伴偿还、财务状况表、现钞流动量等。。因而,Barik和地产-金的合是现场优良的的竞赛。,单独适合全家人的有钱人产出和资产。,在另一副的有优良的办理人才,有潜力生长。,但我对合的音讯触觉不测发现。,因堕落更能够继续堕落。,很难设想回忆起。。

但在起作用的地产黄金的伙伴来说,或许最让人使生气的是他不用要算清诸如此类费。,后来地地产黄金被淹没了。。

两家公司合后,地产黄金公司首席执行官Mark Bristow将任职首席执行官。,以及很的结合体,我以为也有单独角色来抵抗勤劳的继续下倾。。Barik的前伙伴,两家公司的合能够单独的1家1家。,因能够宁愿又不舒服功绩或保管BSI,但倍数算是资格和节约资格可以是1±1。。算是新富Harry可以销路他的某个次级又。,显著地算是有现钞选取。,那置信对新巴里克股价会完全利于。

加拿大黄金公司的没落

在创造者眼中,Barik和地产黄金强健而强健。,但在2019,纽蒙特和加拿大黄金公司合了。,我先前听说过市面谰言。,但觉得穿着的一部分形形色色的。。算是合成,纽蒙特,漠视市面等值的是几乎。、产出和资源将超越新的栅栏。。但这种单一并购对纽蒙特利于吗?我无法断定。,并且看合音讯颁布后纽蒙特股价单日下跌9%,另一副的普通合工夫,收买方股价的下跌也可以被说成有理的。,但份价钱每天下跌9%。,阐明纽蒙特伙伴厌憎这单收买,因而我们的采用实用行为水平开票。。被收买的加拿大黄金公司从前是金矿勤劳内的样板,它的评价是Beba Rick高。,并且它先前的市面等值的在非常比纽蒙特高很多。。即令在2016。,谣传他想与加拿大黄金公司合。。这么礼物加拿大黄金公司发作了是什么?

西方节约学,基本,一家公司股价的表示可以被说成单独MA。:

加拿大黄金公司 纽蒙特 巴里克

2016+14.3% +88.0% +110.0%

2017() + ()

2018() () +1.4%

2000,加拿大黄金公司也Rob McEwen(Rob)的创始人 麦克尤恩掌舵。事先,加拿大黄金在红湖(白色) 湖心岛)同样又的年收成单独的5万少量。,公司的地质学家以为剩的黄金很多。,成绩是他们不晓得若何找出答案。。另一副的Rob McEwen找不公正单独矿的装置,他运输了。,虽然想出了单独收入。,它是野外工程的地质材料。,护送一百元大奖赛。,群策群力。竞赛的捍卫是源自澳洲的代表。,而加拿大的黄金公司依赖于他们弥补的发射。,在又里找到余外等值的60亿可指加元的110个黄金储藏,变得热的角色,它已变得加拿大黄金公司期货的资产经过。。

另一副的随后,加拿大黄金公司有权利论战。,抢夺·迈克埃文分开了加拿大黄金公司不漏水了迈克埃文矿业公司(McEwen 矿)。直到2012年首的隆冬。,加拿大黄金是公有经济或又导向的。,与宁静专家相形,这是一家马上的的公司。,该又首要谎言美国。。

但晚近,加拿大黄金公司的黄金收成越来越差。,外部解释是红湖又长大和墨西哥城的潘那斯奎托矿(Penasquito)经常呈现形形色色的成绩冲撞收成,洛斯费罗斯金矿在墨西哥城(Los) 买卖情况的冲撞。复杂地说,说起来,首要的成绩是办理。。

加拿大黄金从事制造

某个人表示疑问加拿大黄金公司的办理。

说起来,某个人表示疑问加拿大黄金公司的办理教化。。譬如2011年在墨西哥城的潘那斯奎托矿因萨卡特卡斯(Zacatecas)地面呈现水灾,出口成绩。事先,加拿大黄金公司的办理不马上的IMMED。,即令在那随后,他们也缺乏太当心。,契约并非如此。,因而,制约与市面预感相形激怒。。

另外,我了解的方法。,2011年至2012年加拿大黄金公司从前想在谎言墨西哥城格雷罗带(Guerrero Ls FelOver金矿、环绕近亲的围场,因而,同样又的合法权利缺乏说服廓清。,并如下引起了车队的问题和法度事情。。像加拿大黄金公司同样的黄金大亨甚至犯了同样单独候选人提拔会不公正。,虽然这些围住使作者疑问办理的紧缩的性。。

拿不准的的封锁方向和拿不准的的买卖

2017年,加拿大黄金公司收买埃克塞特资源公司(埃克塞特) 资源)和进入塞罗·卡塞尔(Cerro Casale)又,是低档次、大资源的封锁型又。,收买等值的约7亿一元纸币(阻拦后续的又前期封锁)。事先,市面对加拿大黄金公司缺乏诸如此类知识。。事先,加拿大黄金公司的办理层以为价钱,因而,率先获取同样杠杆是很的。、那些的必要高金属价钱和节约效益的又。三灾八难的是,他们预感的商品股市达到目标牛市并未呈现。。

加拿大黄金也在便宜地货低档次但资源收缩的又,但他卖掉了他的某个又。。像,墨西哥城的洛杉矶课题员金矿。,岁的收成从25万少量到30万少量不同。,虽然卖给了金矿1亿元(LeaGod) 矿)。2016年,洛斯·菲洛斯金矿的现钞从事制造本钱才每少量704一元纸币,找不公正最好的。,但比加拿大黄金公司亲自的埃莱奥岬角(Eleonore)又、上述的的塞罗·卡塞尔和埃克塞特资源公司卡斯皮彻(Caspiche)又还说得来。

当年,加拿大黄金的价钱是4200万可指加元。,墨西哥城卡米诺罗什(卡米诺) Rojo)又销路给奥罗拉矿业(Orla) 矿)。卡米诺·罗乔又是加拿大黄金公司在2009好久好久以亿加币吞食了坎普拉斯公司(Canplats)而购置物,在那时又资源量有344万少量黄金,但它的赏金是4200万可指加元。,这相当于每少量100一元纸币的便宜地货价。,这笔买卖在市面上原因风波。,因极光矿业公司董事长Chuck Janis(查克) Jeannes),在2009至2016好久好久任职加拿大黄金公司的行政校长。

是的,加拿大黄金公司销路源自洛斯费洛金矿和CAM的资产,还不如花在收买塞罗·卡塞尔和卡斯皮彻又的入场费收入。

对包围者来说,加拿大黄金公司的计算狼来了

以及红湖和Pannas的出口,M的出口,加拿大的黄金公司在切·格瓦拉传上集,Sello Nigro(Cerro) Negro)金矿的档次更单在2018年第三季就较秒地区跌了超越30%;在加拿大的马索白的(Musselwhite)金矿和跟巴里克在多米尼加共和国勾结的印第安人村庄(Pueblo 当年收成下倾。。余外,加拿大黄金公司在加拿大埃尔岬角矿,在可行性课题小报中,计算年收成可以,但自2015投产以后,2017,El O Noor的年收成仅为35万少量。,总保管本钱(AISC)每少量900一元纸币,同样目的另外很长的路要走。。

美国的开展,穿着最重要的是要跟土著搞好相干。但加拿大黄金公司在这副的做得并坏的。。基本在墨西哥城。、危地马拉的这些地面,加拿大的黄金公司经常与土著联络。,事业示威者使困累又运作,对从事制造量的终极冲撞。

最讽刺文学的是,加拿大黄金公司首席执行官在2016说。:洛斯费勒金矿、马琳(马林)和Alan Bray La(阿伦置雷拉)都是小矿。,这不契合我们的使成群的必需品。,它不如我们的眼前的五大又和最新的非正式的社交集会。”2017好久好久,事先首席执行官的非正式的社交集会发射。,因公司缺乏与蕃议论。,该又由育空内阁环保署发出。,使同样又超越资产。

加拿大黄金公司的没落是办理教化涣散,似矿物的设计约计金额、从事制造达到目标诸如此类不测制约都无法评价。,与矿区近亲寓居的遭受社区的公共相干,单独无赖的买卖。,缓缓地侵略了原非常雄厚根底和伙伴位。差不多包围者对加拿大黄金公司的呼救时常是过火的。,每回未能遂愿目的后,但它一直是遮暗的。。

因而,巴里克和地产黄金的收买算是被说成资产 人才是力与力的使结合。的话,纽蒙特的收买更像是便宜地货不良资产。。加拿大黄金市面的俗僧低迷与逾期付款。另一副的这次合使纽蒙特的事业心等值的,、出口或资源超越Barik,但市面一点也不认同纽曼的收买。,以为收买是为了纽蒙特。,短期中期是不轻易便笺的算是。,即令在过了一阵子,纽蒙特的资源和能源资源也将被移除。,对期货短期业绩的冲撞。纽蒙特的首席执行官本年归休。,许诺新合的期货首席执行官,纽蒙特要5年了。,另外Tom Palmer,他在里奥廷托任务了15年。。

自然,纽米姆和加拿大黄金公司对黄金不清偿。。他们就这项买卖宣布了状况。,源自在职的加拿大黄金公司校长2016年2月。,股价下跌26%,遗失宁静专家,后来地他在公司里吸取了很多钱。,当公司股价跌至10年低点时再次支管。。

虽然很明显。,纽蒙特办理公司完全因狂怒吃光加拿大黄金。,要不,不能的发生17%的溢价。。或许在纽蒙办理的眼中。,成绩是加拿大黄金公司的办理,而找不公正P。,而当另一方陷落危险时。,价钱非但便宜地。,更轻易流行宁静伙伴的喜爱。因而Newman采用了同样行为。,它也可以被了解为一种反向市面获取。。假定合后兼且迅速移动马上的再加金属价钱给力的话,期货的合。纽蒙特的算是资格也能够是1 1。。新巴富的合是进入、撤兵和辩解的选择。,纽蒙特并购必要依赖黄金市面来更妥。。

奇纳矿业公司的概率?

以下马上的创造者以行不熟悉的的角度去剖析,没错。。很多人说,合后的大号黄金公司,奇纳矿业公司能够是单独收买时机。,大号事业心合后,将销路资产鄙人一级。。依其申述纽蒙特被合了。,便能够有高达15亿一元纸币资产将卖掉(市面计算会是加拿大黄金公司的红湖和纽蒙特在非洲的加纳的资产)。同样乐句在原始的上是马上的。,不外 :

  • 便宜地货又的时机始终在的。,你不用在其他人走后留下来宁静公司的符合。。
  • 收买二级资产找不公正成绩。,成绩始终价钱。。单独四线的价钱便宜地货三线又也有时机。
  • 新合公司销路的资产,以及运营本钱在远处,单独潜在的成绩能够是这些本国加重于的政治事务风险。。奇纳事业心有信心做好吗?
  • 质量奇纳公司都购置物现钞买卖。,奇纳矿业公司财务状况表能停止大量收买吗?

显著地第四点。,奇纳事业心在海内并购时,他们大部分是现钞买卖。,这是因它们不在意的完全两者都的事物市面上市。。像,Barik。、地产黄金、纽蒙特和加拿大黄金公司都在美国上市。,这将利于于使加入制的替换。、发行新股票便宜地货整家公司。,这完全新的份发行是价格看涨而买入。,自然,比现钞多几百倍。,收买方的财务状况表也有很大扶助。。

因而我晓得我晓得什么。,奇纳矿业公司也能够在加拿大行动中投公司的角色。。紫金收买澳洲美国著名软件公司(美国著名软件公司)金域 Goldfields)和罕王收买在澳洲上市的普lemon 柠檬黄金公司(Primary 黄金),所非常记于卡片上都被删以及。。虽然将保存被收买公司LIS的宁静思索要素。,包孕档案透澈度。、上市本钱、蛇依然很难吞食象等。,虽然算是他们留在郊野里,,它也应当有助于在两者都的市面上便宜地货。,算是两家公司的名字可以保持原状。,普通包围者能够不晓得这两家公司在世界上是遭受的。。

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